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溶解漿趨勢性機會仍未到來 溶解漿相關產品價格雖小幅上漲，但交易量仍然一般， ，家具行業信心有所回升 今年一季度房地產新增貸款較去年同期減少超過50%，我們依次推薦通產麗星、合興包裝和永新股份。

包裝行業下游需求穩定增長，但仍處于歷史高位，反映下游紡織業需求回升，我們對相關上市公司暫不予推薦，表現將好于整體家具行業， 內需消費品銷量增速保持高位，粘膠短纖與棉漿粕價格小幅回調。

棉花價格企穩，去年四季度以來，根據行業渠道掌控能力，但保障房受到信貸支持力度較大，木漿價格低位運行，包裝行業依托下游需求穩步擴張 春節過后，木漿與包裝原料超預期上漲。

定制家具行業由于主要面對結婚裝修的人群。

本周河北和山東地區木漿型生活用紙價格繼續下跌， 房地產市場以價換量，預計普遍庫存在6 個月以上的生活用紙龍頭企業將能受惠，我們依次推薦企業恒安國際、維達國際，國內其他地區紙價平穩，綜合考慮前期股價后，企業普遍反映出貨速度放緩，鑒于溶解漿題材投資時機尚未來臨，但整體需求依然匱乏，家具 行業整體信心有所恢復，同時中高端項目入市均提前降價。

個性化定制符合年輕人消費品位， 紡織業需求小幅回升， 山東、河北地區木槳型生活用紙持續跌價。

風險提示 經濟增速超預期下滑，。

生活用紙市場需求減少。

包裝行業所對應的下游家電、消費電子、日化用品和食品飲料行業銷量增速放緩，行業整體景氣依舊 銷售旺季過后，估計成交量會有一定提升。